平安证券:2022年度汽车行业策略报告

预测2022全年汽车销量2800台左右,新能源车510万台。2021年供给受限,需求较旺,随着芯片供给逐步恢复,我国汽车产业有望回到2018年水平。未来几年汽车更新周期有望加快,叠加车企全球战略加速,我们预计我国汽车年销量空间仍较大,自主品牌份额有望大幅提升至60-70%。自主品牌智能化与混动技术加持,打品牌组合拳,有望迎来量价齐升期。

车企打磨高价值模块,品牌矩阵做加法。新一代车型平台及动力系统、走向中央集成的电子电气架构、孵化高科技独角兽是自主车企正在打磨的迎战产业智能化转型的高价值模块。基于此探索新用户、新场景,打造多品牌矩阵,坚持规模化与个性化并举。我们认为自主品牌在行业变革中具有先发优势和本土优势,历史包袱较轻,进步速度快,将在转型过程中处于领跑地位。

新旧巨头集结,智能车拥有更强供应链。随着整车EE架构走向集中,智能车软件价值占比将逐步增加,智能驾驶逐步向高级别进阶、智能座舱应用空间广阔。未来汽车供应链增量机会多在高精传感器、主控芯片、域控制器、软件、舒适个性化配置等关键赛道。智能车供应链扩容,科技巨头深度介入,未来几年智能车新的产业链分工合作关系将逐步成型,看好处于关键赛道,且拥有关键壁垒的配件企业。

                                              

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